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石鏡泉 2011-03-28 十二「‧」五
[font=標楷體][size=5]十二「‧」五
撰文:石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管
欄名:經濟與投資
十二‧五規劃一詞大家聽了不少,十二.五的重點為何?上周中國人民銀行副行長易綱給出了個簡單易明的指示,橫頭磡順嫂,筲箕灣蝦叔都看得明。
科大建校二十周年慶祝活動之一,辦了個中國經濟後向研討會,有世銀的林毅夫、清華的李稻葵、人行的易綱和港府的陳家強出席,其中易綱有個power point,題是「多管齊下確保經濟平穩較快發展」,做好這件事很不簡單,但要辦大事,千萬不要用大藍圖來說,一講到人人平等、人人幸福,就等於說人人都可以中千萬元的六合彩,但講來講去,除了給你空虛口號和天際彩虹外,就硬不給你那最最最最最最重要的六個號碼,叫你自行意會,這是否多餘兼嘥氣。好彩易綱就給了我們明確的「點」子,總共十二點,一看就明,跟着去做就幸福,他的十二點是:
1. 內需擴大一點
2. 對外需依賴減少一點
3. 工資和社保提高一點
4. 環保和節能要求嚴格一點
5. 資源產品價格改革推進一點
6. 資本項目對外直接投資放一點
7. 更方便一點
8. 滙率彈性增加一點
9. 物業漲一點
10. 順差縮一點
11. 增長速度慢一點
12. 質量提高一點
要這十二點干啥?易綱謂要解決五件事:
擴內需、調結構、減順差、促平衡,應對當前國內外經濟金融形勢。
易綱這樣一提,才使筆者意會到十二‧五規劃的關鍵,就是這十二「‧」,和五件大事,故本文題便是:十二「‧」五。大家不要看小小「‧」,而光談大「●」。老子講:「圖難於易,圖大於小」,就是謂欲做大事,必要先做好小事,君不見港府人人派6,000元的大事,就是因為搞不好怎去派,這個小事,而好事變壞事。
這十二小「‧」,不單關乎中國發展路向,亦為投資者提供投資之機。要冧巴?5、9、3、1。
不少人認為中央壓通脹,一定會不手軟,擔心會一收收死,但這5、9、3、1,即:「資源產品改革推進一點,物價漲一點,工資和社保提高一點,內需擴大一點。」說明不是一味收這麼簡單。
資源股可趁低買
工資要漲、內需要擴,物價怎能不漲,如不漲,是叫大家畫梅止渴,不切實際,工資漲了就可以承受較高物價,這是讓一部分人先富起來,再百物價漲,變成其他人也可富。不過物價漲也不是隨便漲,例如中央就謂資源產品價格改革要推進一點,但沒有講房產價要推進一點,何故?這便要看4、12、11,即環保和節能要求嚴格一點,質量提高一點,增長速度慢一點。
中國人口13億,美國人口3億,今時中國所耗能源是美國的五分一,如中國人要提升生活水平,就必然要消耗較多能源,就算只是因生活水平上升少許,能源消耗只及美國的五分二時,亦即是今後中國對能源的要求是倍增了,哪裏去找?因此今時因有中央補貼,而大大被壓低了的資源產品價格,遲早是要漲回至國際市場價,這或許不能一朝即至,但這是必然之路,亦因此,凡是資源類股,在大漲之時追不追由你,但大跌之時則不妨執番些,煤、油、氣、銅、鐵、稀土等,都可,上述項沒有「金」,因為「金」不是資源,中央從來沒有限其售價。西諺有句:小就是美small is beautiful。中國今時再追的不是GDP增長,而是要有質素的GDP增長,節能環保不會少。
自古以來,中國人一碰到鄉下搵食難,就會不惜拋下妻兒,離鄉別井到外方建立新天地,所以全球主要經濟體內都有「唐人街」,都有China Town,都是生活迫出來的。今時中國不單人多,錢也開始多,所以中央開始要趕錢走,潛台詞是走些人也不成問題,所以便有6、7、8、2、10,即:資本項目對外直接投資放一點,方便一點、滙率彈性增加一點、對外需依賴減少一點、順差縮一點。
外滙管制變化有機遇
以前中國有外滙管制,不許錢任意流入、流出,今時中國仍有外滙管制,不許錢任意流入,但是否也用同樣力度不許錢任意流出?估計仍是不許錢任意流出,但應不會是不許錢流出。凡任意都一定不許,但是有意又如何?按上述的6和7,可能在一、兩年內,資本項目對外直接投資是會放多點、更方便點,那時香港金融市場會不會受惠?中國的銀行業又會否會有近水樓台之利?
易綱這個十二「‧」,一經分成三個組合,就會看到原來點點有意思,點點相扣,一旦接通,就是利國利民利荷包。憑十二「‧」五,應可以在十二‧五期間搵到錢,但搵錢之前不能不花些錢去求知者。
財爺「派糖」的6,000元尚未「入袋」,大街小巷的市民已紛紛興高彩烈地討論如何去「使」這筆錢,有的謂與其花費,倒不如考慮用於投資上,去爭取長期的回報。
出發點十分正確,然而投資市場兇險萬分,滿布大鱷,缺乏投資知識的散戶就如小羔羊,容易成為大鱷點心。尤其地震後,市場充斥不明朗因素,明智投資更顯重要。[/size][/font]